Les télécoms, « champions » de l’endettement

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Selon une étude récente de Moody's portant sur les entreprises, hors sociétés financières, de la zone EMEA classées dans la catégorie « speculative grade » (risque élevé et coût de la dette important), le secteur des télécoms dépasse désormais celui de l'énergie en matière d’endettement. Les entreprises du secteur totalisent ainsi une dette de 183 milliards de dollars, soit 16% du total des entreprises concernées par l'étude (contre 11 % en 2017).

Rien de surprenant toutefois, puisque « les opérateurs télécoms investissent massivement mais les revenus se matérialisent bien plus tard. La dette est inhérente à ce type d'activité », souligne l’analyste.

Les télécoms sont certes une industrie très endettée, mais qui a la capacité de générer du cash flow. Cela fait des années que ce secteur est endetté, et malgré cela, nous n'avons jamais vu un opérateur ou un équipementier faire défaut pour cette raison.

Plus d'informations dans Les Echos - Raphaël Balinieri - 02/08/2018